對沖基金開始押注航運債務

隨著銀行不斷試圖降低航運板塊的風險敞口，越來越多的對沖基金開始涌向航運債務，尋求購買貸款和債務。以前很少有對沖基金投資這類資產。

對世界經濟的擔憂以及成本壓力，正在削弱航運市場各個板塊的復蘇預期。

歐洲銀行，尤其是德國銀行，正在試圖剝離不良貸款。歐洲中央銀行的監管機構，此前將不良貸款視為“2019年大多數歐元區金融機構的一大擔憂”。

10年前，當航運業開始陷入低迷時，對沖基金主要投資于股票，而這給對沖基金機構造成數百萬美元的損失。之后，對沖基金僅在航運業進行有限的投資和嘗試。

去年，一些專注于股票的基金押注全球航運業復蘇，活躍在股票和期貨市場，不幸的是，許多基金在第四季度遭遇巨額虧損，目前正在緊縮開支。

專注于債務的基金則希望有好運氣。

來自紐約航運財務顧問公司Karatzas Marine Advisors & Co的Basil Karatzas表示，“目前，對沖基金對航運債務的購買興趣超過了對股票的購買興趣。我認為沒有人相信航運市場會很快復蘇。”

“所以，如果你購買股票，上漲的潛力是有限的。你更有可能通過信用風險投資獲得兩位數的回報。”

知情人士表示，關注不良資產的對沖基金包括York Capital Management和 Cross Ocean Partners。

不過，York Capital發言人拒絕就此事發表評論，而Cross Ocean Partners則沒有回復評論請求。

金融人士表示，預計讓對沖基金感興趣的一筆交易是希臘比雷埃夫斯銀行正在尋求出售的一批不良航運資產組合。

熟悉這筆交易的知情人士表示，名為“Nemo”的航運資產組合，包括不良貸款和良性貸款，名義價值（nominal value）在5億至6億歐元，預計交易將于今年第二季度完成。

此外，Och-Ziff Capital Management是德國銀行Nord/LB上月出售的27億歐元航運貸款不良組合的競購者之一。消息人士稱，Nord/LB被私募股權公司Cerberus收購。

Nord/LB計劃在年底前基本剝離近40億歐元的航運不良貸款組合。消息人士稱，這很有可能涉及部分貸款出售，預計將吸引對沖基金的興趣。

對沖基金LNG Capital首席投資官Louis Gargour表示，“對沖基金有必要介入航運板塊，但或許還有一點早。究根到底，是個時間問題。”目前，該基金有10-15%的資金，以持有債券的形式參與到航運中來。