貨運市場疲軟，靈便型散貨船價格下跌

在貨運市場持續低迷的背景下，靈便型散貨船（Handysize）資產價格仍維持高位運行，但當前二手船價格已顯露疲態。

船舶經紀公司Intermodal在最新周報中表示，近年來，地緣政治不確定性已成為全球格局的顯著特征。美國總統大選后，一系列關稅政策的宣布，包括對進口鋼鐵和鋁征收25%的關稅，進一步加劇了這種不確定性。歷史上，地緣政治緊張局勢對干散貨市場有積極影響；然而，當前貨運市場環境依然疲軟，類似于2016-2017年的情況。盡管如此，在資產價格方面，當前二手散貨船價格仍顯著高于2016-2017年同期水平。

Intermodal研究部主管Yiannis Parganas說：“從靈便型散貨船市場來看，自年初以來，船價持續下跌，同比降幅顯著。具體而言，5年、10年、15年和20年船齡的靈便型散貨船價格年初至今的跌幅分別為2.9%、10.5%、8.3%和6.3%。同比降幅也較為明顯，分別為5.5%、8.1%、8.3%和6.2%。”

他進一步指出：“當前貨運市場的低迷狀況正在推動價格進一步下調，為尋求資產貶值的投資者創造了機會。然而，盡管價格呈下降趨勢，二手船價格仍顯著高于以往類似貨運市場環境下的水平。例如，目前一艘5年船齡的靈便型散貨船的平均價格為2450萬美元，遠高于2016年和2017年的歷史水平。為了更好地理解這一差異，將當前船價與過去HS7TC指數處于相似水平的時期進行比較，可以發現價格仍有進一步修正的空間。然而，我們的分析表明，船價不太可能回到2016年和2017年的水平。”

“具體來看，2016年11月底，HS7TC指數約為每天7000美元，而一艘5年船齡的靈便型散貨船估值為1150萬美元。相比之下，如今2450萬美元的價格比2016年高出113%。2017年年中，HS7TC收益同樣徘徊在每天7000美元左右，但當時一艘5年船齡的船舶價格為1350萬美元，意味著當前價格比2017年高出88.8%。最近，2023年7月底，HS7TC指數為每天7167美元，一艘5年船齡的靈便型散貨船價格為2450萬美元，與當前估值一致。價格修正的幅度仍有爭議，考慮到前幾年為船東提供的流動性以及可能帶來負面或正面結果的不確定環境，20-25%的降幅是更常見的情況。然而，可以肯定的是，2025年可能會成為買家興趣增加的一年，尤其是那些希望利用價格下跌機會的買家。”