舜天船舶“涂裝”再上市

2015年虧損54.50億元，總經理總結“檢討”，大股東火速出手拯救，注入210億資產“保殼”轉型“信托+火電”，重新“涂裝”的舜天船舶能走多遠？

4月28日，舜天船舶發布年報，公司2015年1-12月實現營業收入10.05億元，同比下降60.03%，國防軍工行業平均營業收入增長率12.89%，公司本季度營業收入環比上季度下降206.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-54.50億元，同比下降207.83%。

4月28日晚，舜天船舶再布重組公告，擬以8.91元/股發行235，836.42萬股股份，合計作價210.13億元，購買控股股東國信集團持有的江蘇信托81.49%的股權、新海發電89.81%的股權、國信揚電90%的股權、射陽港發電100%的股權、揚州二電45%的股權、國信靖電55%的股權、淮陰發電95%的股權、協聯燃氣51%的股權。

同時，公司以不低于8.91 元/股非公開發行股份募集配套資金不超66億元，擬用于增加標的公司江蘇信托資本金、部分標的電廠超低排放改造項目、新建熱電聯產燃氣機組項目等。

舜天船舶今年2月已經被南京中院判定進入破產重整程序，如果重整失敗，按照《證券法》將被終止上市。為此3月的債權人會議已經通過了舜天船舶的重整方案：舜天資產可進行整體拍賣或變賣以變現償債；或將5.2億資本公積金轉增股本后清償債務；啟動重大資產重組提高經營能力和盈利能力。

終止上市絕對不行，拍賣變現無望，國信集團選擇了重整加重組。江蘇省國資委下屬的國信集團通過舜天國際和舜天機械控制舜天船舶共計46.15%的股份，是舜船的間接控股股東。據查，本次交易前，舜天國際為*ST舜船的控股股東，江蘇國信集團為*ST舜船間接控股股東，江蘇省國資委為*ST舜船實際控制人。本次交易完成后，江蘇國信集團為*ST舜船的直接控股股東，實際控制人仍為江蘇省國資委。

資產注入可能是舜天船舶避免退市最關鍵的因素。舜天船舶此前舉行的兩次拍賣都已經流拍，第三次拍賣將在5月3日舉行，起拍價為13.8億元，如果再度流拍舜天整體資產拍賣將宣告終止。

舜天船舶此次公告的重組方案，擬收購間接控股股東江蘇國信集團旗下210億信托及火力發電資產。公司希望通過此次重組扭轉目前的經營狀況，改善盈利能力。同時，此次重組也將助力江蘇國資改革。

重組方案稱，本次交易完成后，*ST舜船將實現由原有虧損業務向信托業務及火力發電業務的轉型，從而改善公司經營狀況，提高公司的資產質量，增強持續盈利能力。交易對方承諾，標的資產2016年度、2017年度和2018年度凈利潤分別不低于16.56億元、17.36億元和17.48億元。

不過上述重大資產重組還需要經歷一系列程序。除了江蘇國資委和證監會出具批復意見外，這筆交易還需要得到債權人會議通過，需要得到銀監會對江蘇信托的股權變更進行批復，以及南京中院裁定批準此次重整計劃。

拍賣無望，造假被罰，注資保殼，重組轉型，國內上市企業玩的各種套路，舜天船舶一個不少，還好有“國企”背景玩得起。

舜天船舶公布的2015年度總經理工作報告稱，舜天船舶的債務危機是“在外部船舶市場持續低迷、國外船東棄船意愿強烈等多重不利因素的疊加影響下，公司原本早已嚴重透支的融資環境無法有效維持，從而造成了2015年4月份的債務危機”，整篇報告中絲毫沒有提到管理者的問題。在報告的最后總經理表示，“公司領導班子將進一步增強維護大局、維護穩定的意識，統一思想、敢于擔當，團結和帶領廣大員工，懷著感恩之心繼續做好本職工作，積極配合公司重整加重組工作，全力以赴、最大限度地維持好生產經營和在職人員的穩定，保護好國有資產的安全，為公司最終走出困境，并在未來尋求新的發展機會做出自身的努力。”

舜天船舶的“船殼”也許是抱住了，但造成舜天船舶“沉船”的根本問題卻依然沒有解決，重新“涂裝”啟航的這艘大船能走多遠？！

附：舜天船舶2015年度總經理工作報告

2015年，公司經歷了前所未有的復雜嚴峻局面，在外部船舶市場持續低迷、國外船東棄船意愿強烈等多重不利因素的疊加影響下，公司原本早已嚴重透支的融資環境無法有效維持，從而造成了2015年4月份的債務危機。在集團的大力支持和維護下，通過金融辦的協調和資金池的建立，公司的存量融資續轉工作得以基本保持，但已經無法獲得增量融資或授信。嚴重的資金短缺和償債壓力使得公司無法承攬新的船舶建造業務，從而嚴重影響到了公司的持續經營能力，年初設定的各項經營指標已無法實現。以下是對公司2015年度主要工作的簡要匯報：

一、2015年度工作回顧

總的來說，公司2015年的工作可以用“一個核心”、“四個重點”來概括，“一個核心”即以全力應對資金鏈斷裂導致的債務危機為核心，“四個重點”即重點維護當前的生產經營、重點改善當前的資金環境、重點維護公司的資產權益、重點保障員工隊伍的穩定，目的是全力以赴地維護公司總體營運秩序的基本平穩，具體采取的措施如下：

（一）統籌規劃、綜合平衡，千方百計維持生產經營活動的穩定

2015年度，公司資金狀況面臨前所未有的困難，流動資金格外緊張。公司領導班子多次召開專題辦公會研究討論，成立了專門的維穩小組，按照“政策宣講、分層把關、耐心解釋、逐步化解”的指導思想，想方設法籌措資金，努力滿足工廠維持基本正常生產經營的需求，并設法對最影響生產的、矛盾最突出的各類應付款項組織了分期、分批支付。公司深刻地認識到，維護生產經營秩序的重點在于直屬船廠，為保證其生產建造工作和廣大職工情緒的穩定，公司領導親自帶隊，帶領中層干部及相關部門的人員進駐船廠，與船廠各個部門及主要供應商、施工隊進行坦誠地交流、溝通，并與當地政府相關部門保持著密切的聯系，從而基本保證了直屬船廠的穩定。

（二）多方溝通、爭取支持，盡最大努力改善公司的融資環境

面對日益嚴峻的資金形勢，公司主動向集團和省國資委匯報情況，爭取支持；同時，公司自身也積極維護融資渠道，增加公司的資金來源。

江蘇省金融辦分別于2015年5月14日及6月11日兩次召開專題會議，專門研究公司的資金債務問題。在有關各方的共同努力下，會議達成了“一致行動、妥善化解風險”的共識。各債權金融機構同意以2015年4月30日為時點，對公司用信敞口實施聯合授信管理，在2016年年底前維持授信余額不減。這在一定程度上緩解了公司資金鏈緊張的局面，為公司生存創造了寶貴的空間。

公司班子成員積極與銀行等金融機構取得聯系，根據不同情況，分類進行溝通交流，爭取其理解和配合，通過耐心、細致地做工作，使得大多數金融機構最終采取了比較合作的態度，各種困擾公司經營的查封賬戶、凍結資產的局面得以順利化解，從而為公司維護基本穩定的局面，盤活各項存量資產提供了前提和基本條件。

（三）主動營銷、努力自救，加緊推進存量船舶銷售回籠現金

在遵循國資管理、上市公司有關規定、公司章程的前提下，公司積極展開各項自救工作。

公司領導班子團結帶領廣大員工，一方面努力保證公司重點在建船舶的建造節點、進度及按期交付；另一方面，做好做實存量船舶銷售工作，積極變現、回籠長期沉淀在實體資產上的資金。

公司精打細算，利用極度有限的在手資金，著重對有交船、結匯把握的中小型船舶，如在明德船廠收尾的6條小型駁船、在儀征船廠竣工的一條10000噸修造船等進行了專項的資金供應，從而確保了上述中小型船舶的如期交船并結匯。同時，公司著力加快推進存量船的銷售，從今年1月開始，公司一直在積極籌劃開展將在手船舶進行變現的工作，包括融資租賃、期租、光船租售和轉賣等。經董事會授權后，公司積極進行市場調研，廣泛尋找篩選買家，通過多方努力，公司已成功出售其中的兩艘64000-3#、64000-4#，這對于公司縮小損失，維持現金流，保證按時付息，維持相對穩定的局面有著重要意義。另外，為保證船舶順利出售、售船結匯款不被相關機構截留，公司主要領導親自帶隊同浙江代理出口客戶進行了大量艱苦的談判，并取得了預期效果。

（四）明確任務、加大力度，竭盡全力追債清欠止損挽損

在非船貿易資產清收方面，由于相關貿易的歷史資料不全，聯系渠道不明，經辦人員離職，給公司應收賬款的清收帶來很大的困難。對此，新的領導班子積極地與原領導班子成員溝通，盡力了解項目、資金的來龍去脈，指定專人對接，加緊建立聯系，加快應收賬款回收，加速資金周轉。

今年7月份，國信集團、舜天集團針對公司的欠債清收問題成立了債務追討領導小組及工作組，在國信集團、舜天集團債務追討領導小組及工作組的動員、指導和支持下，公司及時成立了五個專門追債清欠工作小組（明德工作小組、國內貿易工作小組、華海工作小組、泰國船工作小組、海外船工作小組），分別由公司領導和部門負責人擔任組長，并配備了工作組成員。

在專案組、省紀委、國資委紀委的高度重視下，在國信集團和舜天集團的領導和督辦下，公司的追債清欠工作取得了階段性的成果。

（五）穩定辦公秩序，健全內部控制制度，加強內部精細管理

為保障公司運營秩序的穩定，公司抽調專人成立危機處理團隊，制定應急預案，對公司內部按照部門分工負責維穩、安撫好職工，保障職工生活待遇、維持職工情緒穩定；對公司外部，組織專門力量正確處理好外來單位和人員的上訪、集訪，想方設法維護好公司辦公場所安全和秩序、努力將其對公司的不利影響降至最低。

公司經營和管理上暴露的問題凸顯出公司以前的內控制度存在著嚴重缺陷和不足。2015年公司以內部決策及管控流程再造為手段，進一步健全、修訂并完善了以業務運營體系為抓手的內控制度，著重有針對性地制定、完善了公司“三重一大”決策規程、業務經營風險控制會議議事規則等各項制度，從而進一步規范、嚴明了公司的決策規則和程序，強化了風險識別和防范機制。

二、2016年度工作計劃

面對尚未好轉的船舶市場、依然嚴峻的經營態勢和依靠自身無法化解的沉重債務負擔，我們實事求是地把千方百計挽損止損，千方百計維持穩定作為公司2016年的主要工作任務。

（一）盡可能把在手船舶訂單平穩運作完成

船舶市場的持續蕭條，以及國內銀行在開具履約保函上的不合作行為以及資金供應的極度緊張，致使施工進度受到極大不利影響，公司在多艘船舶訂單合約中已經或即將處于顯著不利的位置。2016年，公司將根據實際資金情況，繼續按照有保有棄的原則，仔細分析每一艘船舶訂單的施工進度和成本投入情況，按照重點就施工進度已經超過60%，單船投入成本已經超過800萬美元的部分進行資金傾斜，希望可以完成一艘止損一艘。

（二）持續不懈推進止損挽損工作

公司將一方面堅持全力配合相關專案機構開展以止損挽損為重點的案件偵辦工作；另一方面堅持立足自身，既通過持續不斷的催討和司法維權手段，不斷固化并執行相關抵押擔保物，以盡量實現債權變現回籠；又通過與專案機構的合作，以涉及刑事的手段震懾企圖通過團伙串聯來侵占國有資產的單位及其實際控制人。另外，對于留置在明德重工的巨額債權及船舶專用設備，公司也將依法依規與當地有明顯傾向性的破產管理人進行博弈，以竭盡全力維護公司權益。

（三）盡最大努力做好維穩工作

2016年公司將繼續按照“千方百計保持經營秩序的平穩、千方百計保持基本生產的平穩”的指導思想，在既有經驗的基礎上，繼續充實、完善危機處理小組以及應急預案，對公司內部按照部門分工負責維穩，保障職工基本生活待遇、維持職工情緒穩定；對公司外部，組織專門力量正確處理、化解好外來單位和人員的上訪、集訪，想方設法維護好公司辦公場所安全和秩序，努力將其對公司的不利影響降至最低。

在公司重整+重組方案出臺的關鍵時點，公司領導班子將進一步增強維護大局、維護穩定的意識，統一思想、敢于擔當，團結和帶領廣大員工，懷著感恩之心繼續做好本職工作，積極配合公司重整加重組工作，全力以赴、最大限度地維持好生產經營和在職人員的穩定，保護好國有資產的安全，為公司最終走出困境，并在未來尋求新的發展機會做出自身的努力。