兩家船廠同日破產！云頂香港郵輪帝國坍塌

1月10日這一天是“德國造船業黑暗的一天。”

亞洲郵輪巨頭云頂香港在德國的兩家造船集團MV Werften和Lloyd Werft同日宣告破產，云頂香港巨資締造的郵輪建造帝國轟然倒下，而這一切僅僅不到六年時間。

云頂香港：德國政府“不給錢”MV Werften申請破產

1月11日，云頂香港發布公告稱，MV Werften造船集團于德國時間2022年1月10日向德國管轄法院申請破產程序。該破產申請將引發融資協議違約，從而造成整個云頂香港集團本金總額約27.77億美元的若干融資安排項下發生交叉違約。

云頂香港將破產原因歸咎于MV Werften再次集團“沒有任何可能獲得額外資金”，因此根據德國法律MV Werften的董事需提交破產申請。

公告指出，云頂香港希望提取德國梅克倫堡-前波美拉尼亞州政府提供的8800萬美元備用融資以解決集團所潛在流動資金需求的法律訴訟。雖然云頂香港堅稱“已滿足所有提款條件”，但州政府卻認為MV Werften不符合獲得貸款的條件。之后，云頂香港向法院申請強制令，有關這筆備用融資的法律訴訟定德國時間1月11日舉行聽證會。

除上述備用融資之外，云頂香港也在尋求獲得各類替代性流動資金來源。包括就建造“環球夢（Global Dream）”號而訂立的約13.58億歐元多種貨幣定期貸款融資協議，根據協議應得及實現的建造里程碑提取金額1.08億歐元；以及根據德國經濟穩定基金（Wirtschaftsstabilisierungsfonds，WSF）提供的總計3億歐元融資“不公開參與”部分可獲得的3000萬歐元。

然而，“環球夢”號融資遭到德國政府出口信貸保險機構Euler Hermes拒絕確認融資協議項下所要求的保險范圍，從而導致參與融資的銀行拒絕發放里程碑付款。

2021年12月21日，以WSF為代表的相關德國當局以及德國聯邦經濟部（其控制Euler Hermes）隨后尋求擺脫并用新的融資方案取代現有的“環球夢”號融資架構，從而完成新WSF融資方案，并尋求對新WSF融資方案項下的備用金施加額外調解，包括要求云頂香港控股股東向MV Werften提供額外資金6000萬歐元、并提供不少于6000萬歐元的新額外擔保。

云頂香港稱，公司并無能力迫使“環球夢”號融資協議的參與銀行或其股東提供WSF及德國聯邦經濟部現時根據新WSF融資方案項下要求的額外財務資助。因此，云頂香港被拒絕使用其按合約規定享有的流動資金池。

另外，于2022年1月5日，云頂香港獲悉WSF將不會根據3億歐元融資的“不公開參與”部分支付3000萬歐元。

與WSF和德國聯邦經濟部的僵局使云頂香港于2022年1月6日進一步獲得“環球夢”號融資協議項下的代理銀行告知，已收到擔保支持提供者（包括Euler Hermes）的指示，不支付所要求的里程碑付款，因此參與銀行及代理銀行無法執行云頂香港的動用要求于2022年1月14日發放里程碑付款。

與此同時，云頂香港也根據“環球夢”號融資協議向參與銀行申請解除目前鎖定于流動資金儲備賬戶中的8100萬美元自有資金。迄今為止，參與銀行尚未批準該等付款。據此，云頂香港判斷MV Werften“沒有任何可能獲得額外資金”。

云頂香港指出，盡管公司已達成梅克倫堡-前波美拉尼亞州政府備用融資、里程碑付款以及WSF備用融資下的所有提取條件，但相關交易對方卻未能兌現各自的合約義務向集團支付約3.36億美元款項。這導致集團的預期流動資源出現即時和重大缺口，概不保證集團能夠履行其于融資安排下的到期財務責任。

云頂香港已于1月7日暫停股票交易，目前將持續停牌。

德國政府：云頂香港“不掏錢”導致MV Werften破產

云頂香港隸屬于云頂集團，其中林氏家族持股57.49%，(云頂控股持股18.44%)。云頂集團是馬來西亞華裔商人林梧桐在1964年創辦，在他退休后，由他的次子林國泰（Lim Kok Thay）接手成為董事長及首席執行官。

今年70歲的林國泰是全球著名的華裔億萬富豪。其個人資產估計為25億歐元，在馬來西亞富豪榜排名第6位。云頂集團主要經營游輪、博彩、旅游等項目。

當年林國泰投資收購德國船廠一度成為德國當地政府的座上賓，但如今顯然早已物是人非。

圖：梅前州州長Manuela Schwesig和林國泰在新船開工儀式上

與云頂香港的說法相反，德國政府將船廠破產的矛頭直指云頂香港及其主席兼行政總裁林國泰。德國經濟部長Robert Habeck表示：“德國政府采取了一切措施來防范MV Werften破產以保住就業。但是所有人拒絕了我們的幫助，于是導致破產申請。”

德國消息人士透露，德國當局愿意伸出援手，提供6億歐元的紓困貸款，但條件是云頂香港必須額外自主10%或6000萬歐元。

云頂香港也在公告中證實德國政府確實有尋找新融資的建議，但云頂香港已拒絕上述提案。

Robert Habeck稱：“我們將在接下來幾周內就MV Werften事宜，與地方政府密切聯系。”

同時，當地工會IG Metall也呼吁政界人士，幫助保障核心工業營運與相關工作，IG Metall負責人指出：“我們對該公司不得不走到這一步感到震驚——本周一（1月10日）是德國造船業黑暗的一天”。

目前，MV Werften擁有約2000名員工，其中1600名工人正在為云頂香港旗下星夢郵輪建造豪華郵輪“環球夢（Global Dream）”號。這艘20.8萬總噸是星夢郵輪船隊中的最大郵輪，造價高達15億歐元，其建造工作因為疫情和財政困難而數次推遲，目前已經完成約75%的建造工作，定在今年年內交付。

據了解，MV Werften成立于2016年，當時也是郵輪船東瘋狂擴張船隊的時候，云頂香港收購了三家德國船廠，整合成立了MV Werften造船集團，專為旗下三大郵輪品牌——麗星郵輪、星夢郵輪和水晶郵輪建造新一代先進郵輪。MV Werften在德國境內擁有3家船廠，分別位于維斯瑪、羅斯托克-瓦爾內明德和施特拉爾松德。

其中，位于維斯瑪的最大船廠擁有歐洲最大有蓋建筑船塢之一，且是全球少數能夠建造一些世界最大型郵輪的船廠之一。自2017年以來，MV Werften已經為水晶郵輪交付了4艘萊茵河級內河郵輪與1艘極地豪華探險郵船“水晶奮進”號。

2020年3月，由于德國新冠疫情爆發，MV Werften曾一度停產，并因此陷入財務困境。2020年6月MV Werften獲得了17家銀行發放的1.75億歐元緊急財政援助。2020年10月又獲得了德國經濟穩定基金的1.93億歐元過渡貸款，用于完成 “水晶奮進”號的建造，這艘郵輪在2021年7月交付啟航。

2021年6月，云頂香港宣布與德國政府達成了財政支持協議，通過WSF向MV Werften提供新的3億歐元融資，包括2.4億歐元貸款以及6000萬歐元的不公開參與資本，用于“環球夢”號郵輪的建造及若干日常開支提供資金。然而，當云頂香港希望提取3000萬歐元的部分不公開參與資本時，卻遭到WSF拒絕。

云頂香港另一家德國船廠Lloyd Werft同日破產

1月10日，就在MV Werften申請破產的幾個小時之后，云頂香港在德國的另一家船廠Lloyd Werft也在不萊梅地方法院申請破產。

Lloyd Werft的未來前景尚不明朗。有消息稱在申請破產之前，云頂香港已經在進行該船廠的出售談判，多家投資商有興趣收購這家船廠。

據了解，Lloyd Werft最初成立于1857年，在2016年由云頂香港接管，成為云頂香港進軍德國造船業的起點。云頂香港于2015年9月以1750萬歐元的價格收購了Lloyd Werft的多數股權，又在2016年1月收購了剩余股權，取得了船廠的完全控制權。同年3月，云頂香港才開始收購梅克倫堡－前波美拉尼亞州的三家船廠并組建MV Werften造船集團。

自出售給云頂香港以來，Lloyd Werft的發展一直不甚順利。起初，云頂香港希望將梅克倫堡－前波美拉尼亞州的三家船廠統一交給Lloyd Wert集團管理，打造德國第二大造船集團，2016年5月云頂香港還在Lloyd Werft成立了全新的設計中心。

2016年7月，云頂香港成立了MV Werften造船集團。Lloyd Werft則規劃將繼續發展其維修及改建郵輪的業務，新的設計中心也有望進一步提升Lloyd Werft在建造超級游艇的能力。

然而好景不長，2017年初Lloyd Werft就進行了重組，將約400人的員工數量減少到近117人，并為此支付了1200萬歐元的遣散費。重組之后，Lloyd Werft越來越專注于豪華游艇的建造，同時也贏得了許多游艇定期塢修、升級和內部改裝合同。

去年2月，由于云頂香港希望將業務集中在梅克倫堡－前波美拉尼亞州，Lloyd Werft將被出售或是在年底前關閉。去年秋季，Lloyd Werft決定，如果無法找到買家，將在2022年3月底前關閉船廠。目前，Lloyd Werft擁有約300名員工。

據悉，Lloyd Werft船廠長期以來一直有潛在買家，不來梅港鋼鐵建筑公司 Rnner 已經表達了對該造船廠的興趣。當地地方法院已任命漢堡律師 Per Hendrik Heerma 為船廠的破產管理人。

總部位于不萊梅港的德國家族企業Heinrich Rönner Gruppe是Lloyd Werft的潛在收購者之一，但該公司認為云頂香港的報價太高。還有消息稱，外國利益集團已經簽署了一份意向書，計劃收購50%股份。

有分析認為，破產程序實際上可能有助于Lloyd Werft的強制出售，價格或許會低于云頂香港之前提出的報價。消息人士稱，Heinrich Rönner Gruppe可能仍有意收購Lloyd Werft，而且在云頂香港的經驗之后，大多數德國工人更愿意選擇德國老板而非外國投資者。

與之類似，MV Werften似乎也將重新交由德方經營。MV Werften的前所有者Nordic Yards已經表示，有興趣購買施特拉爾松德和瓦爾內明德的地段，用作發展新興的海上風電業務，從事海上風電場部件的生產工作。梅克倫堡-前波美拉尼亞州政府也計劃購買相關地皮，改造成為一座多用途工業園區。

受全球疫情影響，云頂香港已經虧損28億港幣，林國泰長子林拱輝自2020年8月28日起辭任公司執行董事兼副行政總裁，林國泰啟任林梧桐時代的老將71歲的區福耀為云頂香港執行董事兼副行政總裁，希望能夠挽回頹勢，然而目前看來，卻是難以挽回。

2016年，在成功收購四家德國郵輪建造船廠后，云頂香港與Lloyd Werft簽訂了10艘郵輪建造協議。根據協議，Lloyd Werft將分別為麗星郵輪及水晶郵輪打造2艘20.1萬噸超級郵輪及8艘內河郵輪，總金額達到35億歐元。云頂集團“豪賭”郵輪市場，儼然已經成為全球郵輪界迅速崛起的一匹黑馬，但隨著兩家船廠的破產，云頂集團打造郵輪帝國的“環球夢”已經徹底破碎了。