達飛輪船意在最終實現IPO

達飛輪船二季報業績大躍進，其收入的近93％來源于對Terminal Link 49％股權的出售；二季度公司出售6%的股權，這一過程旨在最終實現IPO

去年，達飛輪船力挽狂瀾，凈利潤從2011年的虧損500萬美元躍升到去年盈利3.61億美元；今年二季度凈利潤又呈直升式增長，從去年同期的1.69億美元躍升至2.68億美元，增加近1億美元；上半年的凈利潤也大幅提升，從去年同期虧損7900萬美元躍升至盈利3.64億美元。

是什么使達飛輪船業績“咸魚大翻身”呢？賣資產，盡管躋身全球第三大集裝箱運輸公司也未能免俗。

達飛輪船二季報顯示，上半年營業收入同比下跌2.4％，從去年同期的41億美元下跌至40億美元；集裝箱運輸量盡管同比上升6.9％至290萬TEU，但卻難抵運費下跌的幅度，上半年平均運費同比下跌8.6％。上半年，達飛輪船息稅前利潤同比上升7％至4.18億美元，但扣除非經常性收入，如出售Terminal Link 49％股權的收入后，其主營業務收入僅為3.8億美元。

6月11日，招商局國際與達飛輪船宣布，根據雙方簽署的購股協議，在獲得相關監管部門的核準以及完成若干重組后，招商局國際完成收購達飛輪船旗下全資子公司Terminal Link 49%股權的交易，通過該交易，達飛輪船輕松獲得約5.32億美元。同時，該筆收入被用于增加現金儲備而非用于填補公司42億美元凈債的大窟窿。此次交易為達飛輪船二季度的業績貢獻2.49億美元的現金流，也就是說，達飛輪船二季度業績2.68億美元中有近93％來源于此出售項目。

達飛輪船總裁兼首席執行官Rodolphe Saade表示，“該交易并沒有改變達飛輪船對Terminal Link 的控制權，因為我們依然持有51%的股份”，“該交易不僅增加公司的現金儲備，而且還有助于我們與中國投資者結成聯盟，展開合作，今后它們依然可能成為我們碼頭資產投資的合作伙伴。”

除了出售港口資產股權外，達飛輪船還出售部分公司股權。7月份，法國主權基金與達飛輪船達成協議，以1.5億美元購買達飛輪船6%的股權。去年，土耳其伊爾集團曾以3.5億美元獲得達飛輪船24%的股權。“如今法國主權基金成為公司的董事會成員后，達飛輪船擁有13個董事會成員，包括伊爾集團3個、法國主權基金1個、Saade家族9個。”

盡管這兩家外來投資者購買達飛輪船共30％的股權，但是Saade表示，“無論如何Saade家族都將持守達飛輪船剩余的70％股權，保持公司的絕對掌控權”。

通過出售資產和股權，達飛輪船徹底改變了過去兩年入不敷出的窘態，逐漸重返盈利大道。如果盈利情況得以繼續維持，達飛輪船將有望于明年年底或者2015年初IPO。

“去年對我們來說是一個好年頭，今年希望也能獲得同樣的成績�，F在預測明年的情況也許還為時過早，但是如果明年的業績同樣良好，我們將考慮IPO。”Saade表示。在接受某外媒采訪時，他明確表示，“我們計劃2014年底或2015年初上市，但是為了IPO成功，我們必須首先確保良好的財政狀況”。

一直以來，達飛輪船都在努力改善資產負債情況，2011年，達飛輪船因為50億美元的銀行貸款差點破產，但經過一年以上的努力，該貸款額度已經減少8億美元，同時債權銀行也由72家減少到66～67家，公司債務正在以每年10億美元的速度銳減。截至6月30日，其負債凈額已減少至38億美元，較一季度末減少3.85億美元。同時，該公司努力增加資產凈值，二季度資產凈值為48億美元，比一季度增加3.63億美元。為了能在三季度繼續取得較好成績，達飛輪船表示，將繼續節源開流、提高運費。目前，達飛輪船依然保持著與債權人的良好關系，Saade表示，基于公司目前的處境，最需要的還是更多銀行的資助。