Cargill對2019年干散貨市場表示擔憂

作為世界上最大的大宗商品交易商之一，有著百年歷史的跨國企業嘉吉Cargill經營著500多艘船舶，卻在短短幾個月內徹底改變了對2019年的看法，認為今年干散貨需求可能會出現負增長，這是多年來的首次。

在短短的時間內，干散貨市場經歷了如此廣泛的轉型，世界上最大的商品交易商之一，總部位于美國的嘉吉，現在對2019年的預期市場發展有著截然不同的看法。

特別是，鐵礦石貨運量的大幅下滑對市場產生了巨大影響。中國的經濟發展和巴西淡水河谷(Vale)遭受的礦難在鐵礦石貨運量下滑中扮演著關鍵角色。這對海岬型和VLOC等大型干散貨船的收益尤其不利。

再加上煤炭運輸的“中性”發展以及中美之間的貿易沖突，例如2018年僅大豆出貨量下降了8％，這使得嘉吉今年的市場預期顯著下降。德意志銀行（Deutsche Bank）在紐約召開的一次會議上，嘉吉研究部負責人Eric Aboussouan表示，大宗商品交易商估計多年來需求可能在2019年首次出現負增長。

在我看來，宣稱“tonne-mile的需求不會受此影響，2019年將是一個不錯或相當不錯的年份”是愚蠢的。如果沒有從巴西出口的鐵礦石，情況將非常困難。

——嘉吉研究主管ERIC ABOUSSOUA

“考慮到鐵礦石在干散貨中所占的比例非常之大，如果你把這三種因素加到2019年的tonne-mile需求中，你最多只能與去年持平。”Aboussouian在與德意志銀行船運分析師Amit Mehrotra的談話中表示，"我甚至認為我們可能略微持負面看法，這將是很長一段時間以來的首次。"

嘉吉的預期遠低于一些干散貨觀察人士此前的預期。德意志銀行的Mehrotra在會議上補充道，大家一致認為今年的經濟增長率將超過2%。

最近，大型船舶經紀商Simpson Spence Young表示，已下調了今年干散貨的增長預期。具體來說，該公司預計今年干散貨貿易將增長2%，低于去年2.7%的增幅。

嘉吉認為，前景黯淡，尤其是大型船舶的前景，促使這家大宗商品交易商改變了對今年干散貨報廢量的預期。

就在三、四個月前，這位大宗商品交易商還表示，今年將與2018年持平。根據Aboussouan的說法，2018年在報廢方面是“非常糟糕的一年”。但該公司現在預計，如果疲弱的運價持續下去，可能會有更多船東最終決定放棄舊的海岬型船和VLOC大型干散貨船。

“現在的環境已經完全改變了，從需求的角度看，因此我們應該開始看到更多的拆除，特別是在更大的規模上。”Aboussouan說。

所有不同的因素都表明，第四季度的市場應該比我們目前看到的現貨市場要好，現貨市場很糟糕。

——嘉吉研究主管ERIC ABOUSSOUAN

根據嘉吉公司的說法，特別是海岬型和VLOC的大型干散貨船受到目前鐵礦石貨物大量減少的影響。在今年余下的時間里，這將對船舶的收益產生相當大的影響。

對于第二季度，平均價格每天很難超過1萬美元，嘉吉預計第三季度的運價為每天1萬至1.2萬美元，而第四季度可能會提高10- 1.5萬美元。即將出臺的低硫法規也將成為一個重要因素。

他指出，在第三季度初，主要海岬型船舶的運價可能會低于每天10,000美元。

“在這些水平上，尤其是巴西淡水河谷的情況，最重要的是，舊的海岬型船和舊的VLOC將被廢棄。我們不能忽視的是，與2015年和2016年相比，監管將發生重大變化。”Aboussouan說，他指的是將于2020年生效的全球限硫上限。

他說：“當你開始在燃料成本上每噸增加200至400美元時，舊船與生態船的比例也會完全改變，價差也會完全改變。”