現金流斷裂！Diamond Offshore申請破產保護

前所未有的油價暴跌嚴重破壞了海工市場需求，美國老牌海上鉆井公司Diamond Offshore Drilling現金流斷裂，不幸成為第一家在本輪暴跌沖擊中“倒下”的大型海上鉆井公司。

業務量急劇萎縮無錢支付5億美元利息

4月26日，Diamond Offshore在美國德克薩斯州申請Chapter 11破產保護。申請文件顯示，截止2019年年底，該公司資產價值為58億美元、負債26億美元，其中有20億美元為債券形式，最近價格跌至0.12-0.13美元之間的不良水平。然而其手頭現金卻只有4.349億美元。

談及原因，該公司表示在提交給休斯頓破產法庭的文件中表示，在疫情爆發、沙特掀起價格戰之后，海洋鉆探行業急劇惡化。受疫情和油價暴跌影響，市場對海上鉆井平臺和鉆井船的需求枯竭，美國近海石油生產商因而紛紛關閉位于墨西哥灣的海上油井，從而顯著影響了現金流。

對Diamond Offshore來說，面臨的最大問題就是業務量急劇萎縮，無活可干，閑置的設備和人員造成公司極大的運營負擔。這家鉆探公司原本在墨西哥灣擁有大量的鉆探業務，但是由于美國墨西哥灣海上的石油生產商開始關閉油井，市場對海上鉆井平臺與鉆井船的需求已經枯竭。

在申請破產保護的10天里，Diamond Offshore就已經無法及時向債券持有人支付5億美元的利息。隨后，信用評級機構穆迪和標普下調了Diamond Offshore的債券信用評級。

老牌“保守”公司運營15艘鉆井平臺和鉆井船

Diamond Offshore是一家美國深水鉆井承包商，公司總部位于德克薩斯州休斯敦，在澳大利亞、巴西、墨西哥、新加坡和挪威都設有辦事處，美國以外的業務占公司總收入的70%以上。

Diamond Offshore歷史可以追溯到美國初期的海上鉆井行業——1953年成立的Ocean Drilling and Exploration Co. (ODECO) �，F在的Diamond Offshore由三家公司ODECO, Zapata Corporation以及Diamond M Drilling Co.合并而成。

Diamond Offshore的大股東美國洛斯保險公司（Loews Corp）控股53%，包括先鋒基金、黑石、富蘭克林、高盛等多家知名資本巨頭持股。

據了解，Diamond Offshore是一家非常保守的美國公司，發展過程不熱衷于并購擴張，不大規模投資，專注于存量經營。這種風格可能與美國洛斯保險公司控股有關，因為保險公司求穩，所以Diamond Offshore走的一直是戰略穩定的路子。

Diamond Offshore與世界知名石油公司長期合作。資料顯示，2015年，巴西國家石油公司占其公司總收入的24%，�？松�美孚公司和阿納達科石油公司各占公司總收入的12%。

截止目前Diamond Offshore的船隊運營著11座半潛式鉆井平臺和4艘鉆井船，在美國墨西哥灣擁有大量業務，員工總數約為2500人。

海上鉆井市場遭嚴重沖擊未來多家海上鉆井公司將破產

在下調Diamond Offshore債券信用評級時，穆迪就表示，油服行業是受疫情、油價暴跌和資產價格下跌打擊最為嚴重、沖擊最為廣泛的行業之一。

由于疫情導致的石油需求下降，�？松�美孚、殼牌、英國石油公司（BP）、道達爾和雪佛龍等五大石油公司平均已經削減了23%的開支，預計今年全球油田設備和服務支出將下降21%，降至2005年以來的最低水平。

雪佛龍、BP和其他一些石油公司一直在減少美國墨西哥灣等地的深水鉆井項目。目前，美國在運營鉆井平臺數量急速下降，從以前爆發之前的約650座銳減至上周的僅378座，創四年來新低，關停數量超過40%。

此前，能源資訊公司Rystad Energy曾預計，2020年至2021年間，全球海上鉆井公司將會有多達10%的合同量被取消，相當于總收入損失約為30億美元；在未來幾個月里，許多海上鉆井公司將處于危險邊緣。

Rystad Energy不久前還表示，油價跌至20美元時，到2021年底將有533家美國石油勘探和生產公司面臨破產；如果進一步跌至10美元，預計將有超過1100家頁巖油企業倒閉。

然而，就在4月20日，WTI原油期貨5月合約史無前例地跌成了負數。隨后，6月合約也一度跌成個位數。

今年至今，Diamond Offshore股價已經下跌80%以上，截止4月24日跌至每股0.83美元。與之類似，全球最大的海上鉆井公司Valaris以及另外三家鉆井公司Noble Corporation、Seadrill、Pacific Drilling在連續30個交易日內的平均收盤價已經跌至每股1美元以下，低于紐約證券交易所的合規標準，面臨退市風險。