因禍得福？這座沉沒的平臺將獲巨額保險賠償

自升式鉆井平臺“NAGA 7”號的沉沒事故并未影響其船東Velesto Energy的業績預測，甚至巨額保險賠償還可能使Velesto Energy“因禍得福”。

5月6日，Velesto Energy發布更新公告稱，雖然董事會目前無法估計“NAGA 7”號沉沒一事對集團的整體財務影響，但考慮到該平臺得到了完全保險，事件影響將得到緩解。

根據公告，“NAGA 7”號已經終止運營，平臺上所有101名工作人員安全轉移至沙勞越美里，目前工作重點仍然在救援、疏散和打撈工作上。Velesto Energy的其他業務正在正常運營，包括另外6座鉆井平臺。

當地時間5月3日下午，“NAGA 7”號在沙撈越附近海域突發意外，由于支撐架彎曲，導致平臺傾斜并下沉，在5月4日上午完全沉入海中。事發當時，這座平臺正在為康菲石油公司服務，位于WL4-00區塊Salam-3油井，水深約90米。

在事故發生后，業內人士曾預測，Velesto Energy一直虧損，此次事故將導致其2023財年之前很難恢復盈利。大馬投資銀行研究（Maybank Investment Bank Research, MIBR）曾將Velesto Energy的2021財年至2023財年利潤預下調58%至144%。

不過，隨著“NAGA 7”號沉沒，銀河-聯昌證券（CGS-CIMB）反而將Velesto Energy的評級提高到“增持”，并將目標價從之前的0.17令吉提高至0.195令吉。

銀河-聯昌證券的分析師Raymond Yap稱，“NAGA 7”號沉沒可能是“不幸中的萬幸”，沉沒所帶來的影響可能是正面的，因為該平臺保險索賠很可能會超過注銷的賬面凈值（NBV），估計為4億令吉（約合0.97億美元）。

他指出，“NAGA 7”號屬于保險范圍，保險價值與鉆井平臺的未償債務掛鉤，估計該平臺保險索賠的價值保守估計為3.5億令吉，但很可能會超過平臺賬面凈值。另一方面，賬面凈值是通過現金流量折現法的“使用價值”來計算，考慮到去年石油危機后鉆井平臺市場利用率下降，債務償還能力比率（DCR）的預期也隨之降低，“與其承受資產利用率不足所帶來的不確定性，不如在短期內套現”。

此外，在報廢了“NAGA 7”號之后，Velesto Energy旗下鉆井平臺的總體利用率可能會有所提高，馬來西亞國油（Petronas）希望用鉆井工作來支持當地船東，這意味著“NAGA 7”號的工作會重新分配給其他鉆井平臺。同時，注銷“NAGA 7”號還可以降低Velesto Energy的折舊費用。

Raymond Yap預期，“NAGA 7”號報廢后，從5月開始Velesto Energy的船隊利用率可能會提高3到5個百分點，2021財年船隊利用率將達到60%至63%，2022財年為75%至80%。

不過，他也提醒稱，Velesto Energy必須承擔2000萬令吉的開支來打撈沉默的鉆井平臺，這部分支出可能無法從保險索賠中收回。

據了解，Velesto Energy的前身是UMW Oil & Gas Corporation Berhad，這是一家位于馬來西亞的跨國供應商，為上游石油和天然氣行業提供鉆探服務，旗下有7座全資擁有的優質自升式鉆井平臺（NAGA 2、NAGA 3、NAGA 4、NAGA 5、NAGA 6、NAGA 7和NAGA 8）。