Saverys和Euronav合并計劃一團糟？妥協或將成為唯一出路

盡管已經來到2023年，但是最大油輪公司的合并計劃仍是“一團糟”。在過去的幾個月里，Saverys家族、John Fredriksen以及Euronav的管理層進行了多次非正式談判，然而仍未取得新進展。CMB的首席執行官Alexander Saverys表示，妥協似乎正成為唯一出路。

據外媒報道，Saverys家族對Euronav的持股比例已經達到25%，該家族認為這足以阻止兩家公司的合法合并，成為“游戲規則的改變者”。但是在2023年的投票中，兩家企業仍可通過簡單多數股東的投票，實現企業合并。Alexander Saverys提醒稱，如果股東支持Frontline的股票置換并取得成功的話，那么將導致Frontline控制Euronav 50%以上的股權，從而無法完成兩家公司的完全合并。屆時，Euronav仍將成為一個獨立的法律實體，分別在布魯塞爾泛歐交易所（Euronext Brussels）和紐約證券交易所（New York Stock Exchange）上市。

Alexander Saverys分析稱，兩家公司可以由同一個董事會和首席執行官領導，但分別上市并擁有少數股東，這將導致效率低下，很可能發生爭奪相同客戶或機會的情況。尤其是在進行例如船舶買賣、租賃或新造船訂單等商業或投資決策時，產生利益沖突，使得問題復雜化。此外，作為競爭對手，Frontline對Euronav的收購可能會帶來極高的收購溢價，雖然目前還沒有體現出來。鑒于以上因素，CMB再次質疑了合并的必要性。

Euronav官網消息顯示，交易所要約將于2023年第一季度推出，旨在推動兩家公司的合并進程。根據比利時法律，雖然超過25%的少數股權能夠阻止企業的全面合并，但不能阻止兩家公司之間的運營合并。

截至目前，Euronav擁有并運營船舶64艘，其中包括：1艘V-Plus船、39艘VLCC、22艘蘇伊士型油輪和2艘FSO船舶。此外，還有3艘VLCC和5艘蘇伊士型油輪正在建造中。Frontline擁有并運營船舶72艘，其中包括23艘VLCC、29艘蘇伊士型油輪和20艘LR2型/阿芙拉型油輪。

此前，Saverys家族希望Euronav能夠與CMB Tech合并，但Alexander Saverys指出，這不是當務之急，目前也沒有購買更多的Euronav股票的計劃。以Alexander Saverys為代表的反對方堅持認為，船隊多元化才能更好創造長期價值，同時還能夠在實現脫碳目標中發揮主導作用。關鍵在于兩家公司管理層的觀點仍未達成統一，只有將這些觀點結合起來，尋找建設性的解決方案，才能推動合并的順利發展。