油輪“巨無霸”夢碎！Frontline與Euronav合并告吹

由于主要股東的反對，挪威船王John Fredriksen旗下油船子公司Frontline與比利時油船船東Euronav合并組建油船“巨無霸”的交易告吹。

Frontline與Euronav在去年7月達成了簽署最終協議，同意以全股票交易的形式進行合并。合并后的新公司將成為全球領先的獨立油船船東和運營商，估值高達42億美元。按照原本計劃，在Frontline搬遷到塞浦路斯之后，該合并交易定于2023年第一季度完成。

然而，1月9日Frontline發布公告稱，該公司已經終止了與Euronav在2022年7月達成的合并協議，“Frontline將不會對所有流通的Euronav股份提出自愿有條件交換要約，Frontline也將不再尋求在布魯塞爾泛歐交易所上市”。

Frontline首席執行官Lars H. Barstad表示：“我們很遺憾未能按照2022年7月的設想完成合并，因為這將創造出迄今為止最大的上市油船公司。與此同時，兩家公司都獨立擁有非常龐大的原油和成品油船船隊，并且已經享有規模經濟，我們各自最近的財務報告就是證明。”

“隨著本輪周期的展開，Frontline將以其高效率的業務繼續獲取價值，并繼續致力于最大限度地提高每股股息能力。”

Euronav隨后在1月10日發表聲明，確認“Frontline已經單方面決定終止合并協議”。該公司指出：“無論合并是否發生，油船市場的支持性和可持續基本面已經開始帶來（在2022年第三季度和第四季度）Euronav及大多數業內人士認為將是一個長期上行周期的結果。如此有利的條件加上Euronav強大的資產負債表、一流的運營系統以及業內最成熟的可持續發展平臺，使我們公司的未來處于有利地位。”

據了解，Frontline和Euronav的合并將創造一家擁有146艘船的“巨無霸”油船公司，其船隊包括68艘VLCC、56艘蘇伊士型油船、20艘LR2/阿芙拉型油船以及2艘浮式儲油船（FSO）。在VLCC市場，兩家公司合并后的船隊占市場份額約為8%左右，足以超過目前全球最大VLCC船東招商輪船的53艘（包括1艘期租租入VLCC）。

根據去年7月簽署的協議，新公司將繼續沿用Frontline的名稱，總部設在塞浦路斯，并將繼續在比利時、挪威、英國、新加坡、希臘和美國運營。Euronav首席執行官Hugo De Stoop將擔任新公司的首席執行官，董事會預計由7名成員組成，包括三名獨立的現任Euronav監事會成員、兩名由Frontline最大股東Hemen Holding Limited提名的成員以及兩名新的獨立董事。

當時，兩家公司預計，此次合并將帶來年化至少6000萬美元的重大協同效應，包括銷售、總務和行政費用以及其他費用的節約。憑借其互補的平臺、財務實力和技能，新公司將更有能力在競爭激烈的環境中提供創新、清潔和可持續的石油運輸解決方案。擴大的船隊規模將使新公司能夠在全球范圍內為客戶提供更好的服務。此外，考慮到快速的技術變革，包括數字化和新的低碳燃料的應用，新公司將能夠調動更多資源，應對這些挑戰和能源轉型的機遇。

John Fredriksen去年在評論合并交易時表示：“Frontline和Euronav的合并將在油船市場上創建一個明確的市場領導者，使合并后的集團能夠持續為股東創造價值，實現顯著的協同效應。新的Frontline擁有146艘船，將能夠為我們的客戶提供增值服務，提高船隊利用率和收入，這將使所有利益相關者受益。”

不過，此次合并卻遭到了Euronav最大股東Saverys家族的反對。Saverys家族在去年通過旗下公司Compagnie Maritime Belge（CMB）增持Euronav股份，并提出與CMB的替代合并。CMB認為，Euronav應該轉型為一家綠色能源公司，而不是繼續從事原油運輸。

Saverys家族持有Euronav的25%股份，足以有效地阻止合并。在過去幾個月里，Saverys家族、John Fredriksen和Euronav多次進行談判，但未能取得任何進展。