Teekay Tankers去年扭虧為盈仍期待市場進步走強

航運界網消息，隨著疫情防控措施的調整，市場預計中國經濟的復蘇將顯著提振今年的石油需求，而地緣沖突重塑全球石油貿易格局，知名油輪船東發布2022年扭虧為盈財報的財報，并且期待油輪市場由供需偏緊的狀態出現結構性的變化，期待市場進一步走強，即也來一個超級大繁榮（BOOMING)。

帝凱油輪創最佳季度業績，中型油輪市場前景“非常強勁”

2022年全年，帝凱油輪（Teekay Tankers)實現營業收10.63億美元，同比增長96.0%；調整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為3.48億美元，同比增長10474.0%；營業利潤達到2.56億美元，而2021年全年虧損1.94億美元；全年凈利潤為2.29億美元，或每股凈利6.74美元，而2021年同期為虧損2.42億美元。

2022年，帝凱油輪旗下蘇伊士型油輪船隊日均TCE達到32258美元，同比上漲185.5%；阿芙拉型/LR2型油輪船隊日均TCE達到31795美元，同比上漲162.1%。

帝凱油輪實現了歷史最佳季度業績

2022年四季度，帝凱油輪實現營業收入3.67億美元，同比增長129.1%，環比增長31.5%；調整后的息稅折舊攤銷前利潤為1.80億美元，同比增長1778.5%，環比增長96.2%；營業利潤達到1.54億美元，環比增長104.7%，而2021年同期為虧損2132.4萬美元；四季度凈利潤為1.46億美元或每股凈利4.30美元，環比增長115.2%，而2021年同期為虧損3980.8萬美元。

2022年四季度，帝凱油輪旗下蘇伊士型油輪船隊日均TCE達到55998美元，環比上漲68.7%，同比上漲355.5%；阿芙拉型/LR2型油輪船隊日均TCE達到50607美元，環比上漲41.7%，同比上漲254.9%。

對于今年一季度，蘇伊士型油輪現貨TCE達到50600美元/天，帝凱油輪已經鎖定了其蘇伊士型油輪船隊69%營運日收入；阿芙拉/LR2型油輪現貨TCE達到67600美元/天，該公司已經鎖定了其阿芙拉型油輪船隊57%營運日收入。

船隊經營亮點：近100%在現貨市場運營

2022年11月，帝凱油輪以日租金32250美元租進1艘蘇伊士型油輪，租期54個月，并擁有延長12個月的選擇權。與此同時，該公司將該輪以日租金38475美元轉租21至26個月，兩份租約均于2022年12月起租。

2022年12月，該公司以日租金31150美元租進1艘阿芙拉型油輪，租期36個月，并擁有延長12個月的選擇權。與此同時，該公司將該輪以日租金48500美元轉租12個月，兩份租約均于2023年2月起租。

2023年1月，該公司以日租金18700美元期租7年1艘阿芙拉型油輪新造船交付起租，該租約包括三個為期一年的租期延長選擇權以及一個租購選擇權。

2023年2月，該公司以日租金35750美元租進1艘阿芙拉型油輪，租期24個月，并擁有延長12個月的選擇權，該輪預計今年3月底交租起租。

2023年1月，帝凱油輪宣布將回購6艘油輪，總金額為1.64億美元，預計將于2023年3月使用手頭現金回購這些船舶。

截至目前，帝凱油輪油輪運營54艘，絕大部分在現貨市場經營。其中自有45艘油輪，包括25艘蘇伊士型油輪，10艘阿芙拉型油輪，9艘LR2油輪，以及1艘擁有50%的VLCC。

帝凱油輪總裁兼首席執行官Kevin Mackay 表示，盡管三季度中型油輪現貨市場租金達到自2008年以來的最高值，但2022年第四季度的現貨市場租金飆升至有史以來的最高水平。帝凱油輪繼續受益于業務運營的高杠桿水平和接近百分之百的現貨市場敞口，帝凱油輪實現了歷史最佳季度業績。通過繼續償還債務和船舶再融資，可以采取行動進一步降低船隊盈虧平衡水平，并利用公司強勁的運營現金流來增加股東價值。

市場展望：中型油輪成為最大受益者

2022年第四季度，中型油輪現貨價格創下有記錄以來的第二高，原因包括航程更長、在歐盟禁令實施之前預訂熱潮以及G7對俄羅斯原油進口的價格上限、中國原油進口量的增加，主要裝貨區域的天氣相關船舶延誤導致油輪船隊緊張，船隊利用率極高。到目前為止，中型油輪現貨價格在2023年第一季度仍保持在歷史高位。

隨著地緣沖突重塑全球石油貿易格局。制裁或與俄羅斯劃清界限，導致貿易模式的錯位，噸海里數繼續增長。俄羅斯原油對歐洲出口持續下降。此外，歐洲不得不從更遠的地區（包括美國海灣、拉丁美洲、西非和中東）進口的石油取代俄羅斯的石油，這進一步推動了中型油輪的噸海里需求。預計這些變化將是持久的，公司預計2023年中型油輪貿易航線將繼續延長，這將有助于支持油輪現貨價格。

國際能源署預計，2023年全球石油需求將增長200萬桶/日，達到1.019億桶/日。這將使全球石油需求首次超過疫情前的水平。預計這一增長的近一半將來自中國，自2023年第二季度起，隨著疫情政策的調整，需求將加速增長。由于預計大部分石油需求增長來自亞洲，這將導致2023年從西方到東方的長途運輸增加，這對油輪噸英里需求是積極的。

船隊供應基本面非常積極。截至2023年2月，全球油輪訂單量（占現有油輪數量的百分比）已降至歷史最低水平，不到4%。這是由于缺乏新的船舶訂單，2022年新油輪訂單僅為800萬載重噸，這是自1990年代中期以來的最低水平。因此，預計未來2至3年內新油輪交付量將非常低，在這段時間內幾乎沒有增加訂單的空間，因為由于過去兩年集裝箱船和液化天然氣運輸船訂單量創紀錄，造船廠在2025年下半年基本上已滿。

最后，從2023年起生效的環境法規，如碳強度指標（CII），可能會導致船隊效率低下，表現為緩慢航行，這將在中期進一步收緊可用的船隊供應。

總而言之，除了恢復石油需求增長和油輪供應增長有限的積極基本面之外，歐盟禁止俄羅斯原油進口，導致進出歐洲和俄羅斯的短航次被長距離航次所取代，蘇伊士型油輪和阿芙拉型油輪的運價超過了其他油輪成為石油貿易模式轉變的最大受益者。

展望未來，隨著地緣沖突重塑全球石油貿易格局，導致中型油輪噸海里需求顯著增長，預計2023年油輪市場將保持堅挺。盡管由于全球經濟面臨衰退風險及對石油需求的潛在影響，然而，處于近幾十年來歷史低位的新造船訂單和運力增長水平表明，在未來兩三年內油輪市場將保持供需偏緊的基本面，并進一步支持油輪的盈利前景。

鐘情于蘇伊士型油輪的船東NAT：處于歷史低位的訂單量利好油輪市場

2022年全年，紐交所上市的油輪公司Nordic American Tankers（NAT）實現營業收入1.69億美元，同比增長150.1%；營業利潤達到4186.7萬美元，而2021年為虧損1.44億美元；息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為9257.7萬美元，而2021年為虧損7659.9萬美元；全年凈利潤達到1510.1萬美元或每股0.07美元，而2021年全年為虧損1.71億美元。

2022年四季度，NAT實現營業收入7109.7萬美元，同比增長214.2%，環比增長50.1%；EBITDA為5681.0萬美元，環比增長92.0%，而2021年同期為虧損5001.0萬美元；四季度凈利潤為3603.2萬美元或每股0.17美元，環比增長260.0%，而2021年同期為虧損7294.9萬美元。

2022年四季度，NAT運營19艘蘇伊士型油輪，其中15艘在現貨市場運營，日均TCE達到57340美元，4艘船舶期租經營，其船隊在四季度度日平均TCE達到49035美元，較三季度的27850美元上漲76.1%。其船隊單船日均管理成本約8000美元。

財報披露，對于今年第一季度，NAT已經以平均日租金60630美元鎖定了蘇伊士型油輪船隊72%現貨市場營運日收入。NAT預計2023年第一季度的凈利潤將比2022年第四季度進一步改善。

對于市場展望，NAT創始人、總裁兼首席執行官Herbjorn Hansson指出，正如過去所看到的，地緣沖突導致能源源安全再次受到重視，并成為最重要的問題。全球石油庫存，無論是商業庫存還是戰略庫存，都必須重建，而且歐洲不得不從更遠的地方采購，如西非、美國和中東，從而產生更長的航程。不確定性也助長了一些買家的囤積，增加了對石油和蘇伊士型油輪的需求。

NAT尤其受益于這樣一個事實，即蘇伊士型油輪的供應量至少在未來兩三年內將保持在歷史最低水平。截至目前，全球蘇伊士型油輪船隊共有573艘船舶，目前只有14艘新造船訂單，僅占現有船隊的2%。今年待交付6艘蘇伊士型油輪，2024年將交付5艘，2025年交付3艘。無論以何種標準衡量，這都是處于30年來歷史低位的訂單量。

此外，由于造船廠2026年之前的船臺已經被集裝箱船和液化天然氣船占據，新造船價格高企、美元加息周期融資難度和成本提升，以及未來燃料和技術的不確定性，預計未來相當長的時間內，使得投資蘇伊士型油輪具有挑戰性，這對于未來長期市場來說是一個非常好的消息。

Herbjorn Hansson總結道，作為唯一家只鐘情于蘇伊士型油輪的上市公司，NAT處于應對今年和未來挑戰的理想位置，NAT有充分的理由對未來保持樂觀！

希臘油輪船東Okeanis Eco Tankers （OET）2022年凈利同比增長109.9%

2022年全年，OET實現總收入2.71億美元，同比增長60.3%；租金收入1.94億美元，同比增長58.9%；調整后的息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為1.48億美元，同比增長109.9%；凈利潤為8455.75萬美元，同比增長109.9%。

2022年全年，其船隊整體日平均TCE為40040美元，同比上漲73.6%；其中VLCC的日平均TCE為36400美元，同比上漲36.8%；而蘇伊士型油輪的日平均TCE達到44600美元，同比上漲121.9%。其船隊單船日均管理成本約為8242美元，同比下降0.5%。

2022年四季度，OET實現總收入1.10億美元，同比增長215.2%；租金收入8215.24萬美元，同比增長248.6%；調整后的息稅折舊攤銷前利潤為6978.52萬美元，同比增長488.8%；凈利潤為4842.50萬美元，同比增長966.1%。

2022年四季度，其船隊整體日平均TCE為63783美元，同比上漲181.1%；其中VLCC的日平均TCE為65400美元，同比上漲172.5%；而蘇伊士型油輪的日平均TCE達到61600美元，同比上漲190.6%。其船隊單船日均管理成本約為8369美元，同比下降12.7%。

財報披露，對于今年第一季度，OET已經以平均日租金91700美元鎖定了VLCC船隊78%現貨市場營運日收入；以平均日租金118600美元鎖定了蘇伊士型油輪船隊84%現貨市場營運日收入。

特別值得一提的是，OET表示，盡管今年一季度油輪市場有所降溫，由于其船隊目前在現貨市場經營的船舶都是走長航次，大部分航次合同都是在去年四季度所簽，因此平均租金水平非常高。如果換算一下，對于今年一季度，相當于其船隊整體以日均TCE80584美元鎖定約86%營運日收入，其中VLCC船隊以日均TCE84861美元鎖定81%營運日收入，而蘇伊士型油輪則以日均TCE75512美元鎖定94%營運日收入。

截至目前，OET公司擁有14艘油輪，包括6艘現代蘇伊士型油輪（平均船齡4年），8艘現代VLCC（平均船齡3年）。