合并Eagle Bulk后Star Bulk將尋求進一步整合

該希臘散貨船東是“規模至上”的忠實信徒

Star Bulk與Eagle Bulk的合并旨在增加前者股票的流動性并吸引更多投資者，同時也將提升公司supramax船隊的運營實力

在與 Eagle Bulk Shipping 價值21億美元的全股票合并塵埃落定后，Star Bulk Carriers可能會對更多的并購活動產生興趣。

這兩家美國上市公司定于明年上半年的合并，將創建一支由169艘散貨船組成的船隊，其中97%裝備了脫硫裝置。

這令擴大后的 Star Bulk 超越 Golden Ocean 成為按船舶數量和市值計算的最大的美國上市干散貨船東。

盡管 Star Bulk 船隊已經包括從supramax到newcastlemax散貨船的各種類型，但合并的大部分影響將在較小尺寸級別上得到更多體現。

來自Eagle Bulk 的52艘船，將令合并后公司的supramax和ultramax船隊規模達到80艘。

Star Bulk 的首席執行官 Petros Pappas 更將這筆交易形容為“supramax公司間的合并”。

“但我們不排除將來與擁有更大船舶的公司合并。”他補充道。這里所說的更大的船舶被定義為capesize或panamax型散貨船。

Star Bulk 的高管們已經在提醒說，在尋找下一個目標之前，他們可能需要一些時間來“消化”對 Eagle Bulk 的吞并。

然而，Star Bulk 是利用其股票收購其他船隊的老手，并且在本周的合并計劃公布之前，管理層一直傾向于更大型的散貨船。

盡管如此，兩家公司的許多協同效應和互補使得 Eagle Bulk 成為目前最吸引人的目標。

兩家公司都稱贊對方擁有“一流”的運營平臺。除了規模較大的船隊，Eagle Bulk 還被認為擁有一個精細的商業管理系統，或許也能令Star Bulk收益。

Pappas 指出：“在supramax散貨船方面，我們可能會稍微改變我們的策略，而遵循 Eagle 的運營方式。我們認為公司將在較小尺寸船型上提高表現。”

在周一晚上宣布合并時，兩家公司展示了至少5千萬美元的協同效應，預計在交易達成后的12至15個月內實現。

一些計算顯示，超過4000萬美元的協同效應被視為來自于降低 Eagle Bulk 船隊的日常運營成本，而增加的收入則較少。

在其他方面，Star Bulk 熱衷于強調其總體策略沒有變化。其意圖是進一步增長并創建一個在干散貨航運方面的全球領導者，重點是可持續發展并保持分紅政策，允許將大部分自由現金返還給股東。

正是在這些方面，合并的長期成功性可能會得到認可。

Pappas說：“我們相信這筆交易將提供更大的規模并促進增加流動性。這將使[公司]對于希望投資干散貨運輸的大股東更具吸引力。”

他補充說：“規模很重要。”這在獲得資本市場的支持和面對航運的綠色轉型方面更是如此。