計劃有變！馬士基斥資13億美元私有化Svitzer

作為A.P. Moller集團的母公司，丹麥投資公司A.P. Moller Holding（APMH）認為拖輪公司Svitzer在資本市場上的估值并未得到應有的認可。在Svitzer從馬士基剝離一年后，APMH決定以約90億丹麥克朗（13億美元）的交易價格將其私有化。

Svitzer此前隸屬于馬士基長達45年，去年正式從航運巨頭中分拆，彼時該舉措被視為Svitzer成長旅程的“自然下一步”。目前，Svitzer已在哥本哈根證券交易所上市，而APMH作為最大股東，持有其47%的股份。此次私有化報價為每股285丹麥克朗（約合41.25美元），較過去三個月的成交量加權均價溢價31.3%。

APMH指出，上市并未能為Svitzer提供所需的發展平臺，而在行業競爭加劇、整合趨勢愈發明顯的背景下，若維持現狀，Svitzer的市場地位和發展潛力可能受到制約。

APMH首席財務官Martin Larsen表示：“自Svitzer上市以來，公司業績持續超出預期，但股價表現未能真實反映這一點，這意味著上市未能為Svitzer提供成長所需的堅實基礎。”

他進一步指出，通過私有化，APMH能夠為Svitzer提供更有力的資金支持，使其更好地鞏固市場地位，并抓住行業機遇。

Svitzer的獨立董事會在經過審慎評估后，宣布支持該現金收購要約，并指出此次報價較Svitzer上市首日開盤價溢價42.5%。APMH透露，已獲得部分股東的支持，目前控制Svitzer 61%的股份。

要完成交易并正式退市，APMH需獲得90%的股東同意，并計劃在5月初完成收購。

“我們的目標是確保Svitzer的市場地位和持續增長，此次報價不僅高于歷史最高收盤價，也遠超當前交易價格，充分體現了Svitzer的強勁表現。”Larsen補充道。

交易完成后，Svitzer將繼續保持獨立運營，其現有管理層和發展戰略不會發生變化。2023年，Svitzer實現營收63億丹麥克朗（9.11億美元），同比增長8.9%；調整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）增長至18億丹麥克朗（2.603億美元），較上年的16億丹麥克朗（2.314億美元）有所提升。

今年前兩個月，Svitzer營收同比增長2.6%，但EBITDA略微下降約1%。公司表示，業績增長主要受美洲市場業務推動，而港口拖帶業務整體下降4.8%。今年3月，Svitzer預計2025年全年營收增長1%-5%，EBITDA增長0%-7%。

Svitzer成立于1833年，目前在全球37個國家的140多個港口和40個碼頭提供拖帶服務，客戶數量約2,000家。公司計劃在2025年投資高達1.9億美元的資本性支出（CAPEX），以進一步推動業務發展。