集裝箱碼頭運營新常態

2020年全球集裝箱吞吐量或將從去年的6.5億TEU增至9.85億TEU，6.1%的年復合增長率將助力全球碼頭運營商收益攀升。而大船與班輪公司聯盟的新常態催生機遇與挑戰并存的新業態。

就在班輪市場連年熊市的背景下，全球集裝箱碼頭運營商卻大肆擴張，尤其注重深耕投資回報率頗高的新興市場，依托全球東西、南北貿易格局的新變化，依靠連年走升的集裝箱吞吐量，近幾年幾大碼頭運營商已賺得盆滿缽滿。

箱量收入雙升

去年，對于全球幾大碼頭運營商來說是個豐收年，且今明兩年有延續這一趨勢的可能。和黃港口、新加坡港務集團、馬士基碼頭、招商局國際、迪拜環球五大碼頭運營商去年營業收入均出現同比上漲，迪拜環球和招商局國際同比增幅均接近10%。去年，迪拜環球、新加坡港務集團和招商局國際年凈利同比分別增長26%、13.4%和10.3%，增幅均超過10%。

從處理箱量來看，五大碼頭運營商均錄得不同程度增幅，尤以后起之秀招商局國際和迪拜環球的表現最為出色，去年兩家企業處理箱量分別為7132萬TEU和1390萬TEU，增幅分別達到18.5%和8.5%，其余三家企業的年增幅也在2%~3%。

迪拜環球和招商局國際的大本營分布于中東和亞洲，從其碼頭布局結構不難看出，新興市場正挑起集裝箱貨物進出口貿易的大梁。據《勞氏日報》最新統計數據，前三季度，全球前十大集裝箱港口（按吞吐量計算）無一例外都來自亞洲和中東，其吞吐總量錄得1.6億TEU，同比攀升5.6%，十大港口集裝箱轉運量均出現不同程度上升。前三季度，上海港以2650萬TEU（同比上漲5.1%）蟬聯首位，新加坡港錄得2490萬TEU（同比上漲3.5%）緊隨其后，深圳港則以1760萬TEU（同比上漲1.7%）屈居第三（見圖）。

迪拜環球旗艦港口杰貝阿里港受益于2號碼頭投入運營，集裝箱吞吐量觸及1140萬TEU，期間同比增幅高達12.6%，在前十大港口中增長最快。呈現兩位數增長的港口還有寧波-舟山港，其以同比上漲11.9%的增幅位居漲幅榜第二，同時超越釜山港，擠入前五。香港港仍保持第四的位置，但1680萬TEU的吞吐量使其同比漲幅以1.7%墊底。

從幾大碼頭運營商處理箱量來看，前三季度延續了去年的迅猛漲勢，其中尤以迪拜環球和中遠太平洋最為出眾，兩家企業處理箱量分別為4480萬TEU和5010萬TEU，同比分別增長10.1%和9.6%。馬士基碼頭則以處理箱量2890萬TEU（同比增長7%）位列漲幅榜第三。值得一提的是，招商局國際上半年處理箱量3852萬TEU，同比飆升18.1%，其在珠三角（除香港外）和長三角地區的港口收入占到港口業務總收入的73.3%，而上述地區是中國作為新興經濟體經濟增長的兩大主要引擎。

搶占新興市場

成熟市場沒落與新興市場崛起，使得兩大市場之間的增速差距日益縮小，且未來數年都將維持這一此消彼長的發展趨勢。今年，集裝箱港口業年增速約在5%，相較2008年國際金融危機之前平均10%的增速遜色不少，但5%的行業增長加上碼頭運營商深耕利基市場所帶來的較高投資回報讓市場參與者們欣慰不已。

近日，德魯里發布的集裝箱碼頭運營商市場報告稱，受全球箱量快速走升以及碼頭盈利水平穩步上升刺激，集裝箱碼頭運營業務正吸引新的商家進場，其中東歐、中美洲和遠東市場增長潛力最大。據推算，2018年集裝箱碼頭平均利用率將從目前的67%上升至75%。

集裝箱運輸市場獨立分析師Daniel Schaefer稱今年集裝箱貿易量正加速上沖�；�于進出口量，Daniel預測，2020年全球集裝箱吞吐量將從去年的6.5億TEU增至9.85億TEU，年復合增長率為6.1%，增加約3.35億TEU。全球各地區增速各異，但中國領跑世界態勢毋庸置疑。他指出，盡管發達經濟體市場復蘇持續，新興市場增速放緩，但后者增速仍遠高于前者，在此背景下，消費主義觀念日漸融入新興市場將導致全球經濟平衡向亞洲和南半球國家傾斜。

嘗到豐厚利潤回報的全球碼頭運營商，瞄準高增長市場的擴大再投資步伐正穩步推進。馬士基碼頭業績高速增長的秘訣在于一直秉承緊盯潛力市場的投資策略，其在全球70個運營碼頭中有41個位于新興市場，貢獻的息稅折舊及攤銷前利潤（EBITDA）占比超過80%。近幾年，和黃港口投資的地理腹地不斷拓展，尤其體現在新興二線港口上。其相信，二線港口具有強大的吞吐能力，并將在未來數年內快速增長而不會出現資源過剩和價格戰的問題。為保持行業領先態勢，新加坡港務集團在鞏固新加坡港根據地建設的同時，將其首要合作伙伴和目標市場鎖定在中國市場。該集團主席霍兆華表示：“盡管全球經濟增長不平衡，市場波動此起彼伏，集團仍看好未來幾年新興市場集裝箱碼頭業務的發展前景，海外投資項目將持續快速推進。”據德魯里預測，國際集裝箱貨物貿易需求將推升港口集裝箱吞吐量到2020年接近10億TEU，借此全球碼頭運營商將加速提升碼頭處理能力以搶占市場份額。根據市場需要，迪拜環球到明年的全球碼頭集裝箱處理能力有望接近8500萬TEU，到2020年或超過1億TEU。為此，該集團將持續關注具有增長潛力的新興市場，并拓展更成熟市場業務。