融資租賃暫不待見航運業

不管實體經濟如何低迷，政策如何變幻，融租企業尤其是銀行系融租企業業績始終如沐春風。對于航運業，融資租賃企業目前“高度關注”。

截至去年，中國上市的16家銀行都成立了自己的融資租賃企業，與遠東租賃、渤海租賃等專業型融資租賃企業一樣，取得穩定的經營業績。

對于航運板塊，一些融資租賃企業的態度為：由于航運市場低迷，運價整體下滑，航運企業在盈利能力和對外融資方面持續承壓，面臨資金緊張局面，因此將其調整為關注類資產。由此，體現了融資租賃企業對航運業系統性風險的高度關注。

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截至去年，中國16家銀行系融資租賃企業均取得穩定業績（見圖1）。

另有5家銀行系融資租賃企業，一是北銀金融租賃有限公司，去年1月20日由北京銀行100%持股發起成立，注冊資本20億元。二是江蘇金融租賃股份有限公司（江蘇租賃），成立于1985年6月，注冊資本23.47億元，主要股東有江蘇交通控股有限公司、南京銀行（26.86%）、國際金融公司、法國巴黎銀行租賃公司等。截至去年12月，江蘇租賃總資產逾260億元，自2008年以來累計實現業務投放逾600 億元。三是平安國際融資租賃有限公司，去年租賃收益6500萬元，同比減少600萬元。四是寧波銀行于去年12月獲準籌建的永贏金融租賃有限公司，預計上半年可以開業。五是中信金融租賃有限公司（中信租賃），4月8日獲得天津市銀監局授予的金融許可證，并于當日開業。中信租賃是中信銀行旗下全資子公司，注冊地為天津市濱海新區，注冊資本40億元，于2月17日獲得中國銀監會批準籌建。中信租賃從獲準籌建到開業僅僅用了一個半月時間，開創了中國金融租賃企業籌建獲批的新速度。

此外，還有兩家專業的融資租賃企業--遠東宏信和渤海租賃的業績也穩健發展（見圖2、3）。雖然渤海租賃的凈利潤同比有所下跌，但扣非凈利潤取得同比33.89%的增長，為8.1億元。

與融資租賃企業賺得盆滿缽滿相對的是，去年中國宏觀經濟環境低迷。GDP同比增長7.4%,為24年來最低水平。固定資產投資同比增速15.3%,為12年來最低水平。其中，制造業投資增速降至13.5%,同比下降5%,制造業投資占比回落至33.25%;規模以上工業增加值增長8.3%,連續兩年低于兩位數增長，為5年來新低。

在金融環境方面，去年貨幣政策微調但總體偏緊，全年貨幣供應量（M2）余額為122.84萬億元，同比增長12.2%;全年社會融資規模超16萬億元，同比微降；社會融資規模存量為122.86萬億元，同比增長14.3%,為9年來新低。去年中國央行共實施兩次定向下調存款準備金率、一次非對稱下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，但實體經濟利率仍在高位，如反映實體經濟融資成本的票據直貼利率自去年1月以來月息一直在4%以上。

去年全國規模以上工業企業利潤同比增長3.3%,這一數據尚不及2013年的1/3,創1998年以來的新低。