橡樹：散運周期處境與以往無異

私募股權巨頭-橡樹資本（Oaktree）近日表示，其有實力平穩度過本輪的下行周期，并稱航運市場仍不乏投資機會。

兩周前，該公司剛報出高于預期的1季度盈利數字，并就自身對干散貨市場的曝險一事，試圖打消業界顧慮。

電話會議期間，橡樹的聯席董事長Bruce Karsh在被追問資產組合的問題時，罕見做出解釋，讓市場得以一窺這家資本巨頭針對航運業的背后考量。

Karsh指出，橡樹在航運領域擁有豐富的經驗，且成就顯著。至于干散運經歷的本輪跌勢-一度觸及30年以來的最低位置，他認為與以往的周期變動實則并無二致。

他回應稱，“希望您能慎用‘逆境’二字，因為畢竟橡樹對航運板塊的投資很重。要知道，船舶類型是多種多樣的，包括原油輪、成品輪、集裝箱船、化學品船和散貨船等等。”

“我估計，你在說逆境的時候，單是指干散貨板塊，因為其它有些板塊可謂景況極佳。但誠如你所言，確實有一個板塊處于逆境，而且形勢嚴峻，那就是干散運。”

“但話雖如此，我們認為本輪下行周期其實與以往無異，總有回轉的那天。我們本身也有實力挺到那一天，且對最終的投資回報充滿信心。”

“我們經歷過這樣的情況，這樣的周期底谷，也曾在一些結算期內發現某些板塊或投資出現貶值。但是最終，我們都能挺過這樣的風暴，得到不錯回報。所以我們相信，歷史還會重演。”

據了解，橡樹對干散貨市場的曝險，主要體現在它于Star Bulk Carriers所持50.81%的股份。過去一年間，后者先后收購了橡樹的另2家散貨船公司。

根據最新業績公告，橡樹在Star Bulk的股份市值在3.2億美元以上。

但同時，橡樹也是VLCC船東Gener8 Maritime的主要股東，這家由Peter Georgiopoulos掌舵的公司擁有原油輪市場最大的環保船隊。此外，它很快還將收購丹麥成品輪船東托姆航運（Torm）。

該公司在1季度錄得凈利3830萬美元，不及上年同期的5180萬美元。每股收益為0.85美元，比華爾街分析師的普遍預期高出19美分。

Karsh透露，截至橡樹的第20個周年紀念，集團管理的資產規模已達1000億美元。

此外，他在談及尚存商機的業務板塊時，仍將航運業涵蓋在內。

“我們在歐洲找到一些投資不良貸款的機會，另外還有房地產、航運業以及大宗商品類的投資機會。”