運價暴跌28%！“近二十年表現最慘淡的第一季度”

BIMCO首席航運分析師Niels Rasmussen指出：“自年初以來，中國出口集裝箱平均運價暴跌28%，為近二十年來表現最慘淡的第一季度。”

由23家班輪公司數據編制的中國出口集裝箱運價指數（CCFI）從年初的1548點驟降至一季度末的1112點。這一頹勢主要源于現貨市場運價的斷崖式下跌。反映上海出口現貨運價的SCFI指數年初至今重挫46%，創該指數2009年末設立以來最大首季跌幅。

Rasmussen分析稱：“2006年以來，CCFI指數一季度平均僅下跌2%，僅有四次跌幅超10%。此前的次差紀錄是2023年一季度24%的跌幅。”

值得玩味的是，今年初亞洲出口市場本呈現積極態勢：1月份東亞與東南亞出口貨量同比激增20%，同時好望角繞航持續占用全球船隊10-12%的運力。

細分航線來看，歐地航線遭遇重創：歐洲與地中海航線平均運價分別下滑33%和32%。南北航線跌幅更為驚人，南非、澳新、南美和西非航線運價分別跳水40%、38%、35%和26%。唯中日航線運價保持堅挺。

盡管形勢嚴峻，當前平均運價仍較去年同期僅低8%，且較2019年高出39%。但特朗普政府擬大幅提升美國進口關稅的舉措，正將貿易不確定性推至近年新高。這些關稅措施不僅直接影響對美貿易，還可能引發貿易伙伴報復性措施，進而拖累全球經濟增長。

Rasmussen警告稱：“2025年集裝箱船隊運力預計增長超5%，運價或將持續低于2024年水平。若貨量增長乏力疊加紅海航線恢復正常，2019年的超低運價水平可能很快重現。”