LPG運輸船訂單創新高！2025年增長勢頭能否延續？

德路里（Drewry）在其最新分析中指出，當前新造LPG運輸船的訂單量已創十年新高。盡管市場面臨諸多挑戰，如供過于求及LPG與烯烴貿易增長疲軟，但德路里仍認為，LPG運輸船的訂單量將繼續攀升。

盡管市場對2027年后的運力供應過剩憂慮未減，但清潔氨運量的增長將推動新船訂單維持高位。這一趨勢預計將持續至2025年，因為在日益嚴格的法規環境下，船東正積極尋求雙燃料船舶的替代方案。部分船東可能會等待氨發動機商業化后再選擇替換運力。

2024年以來新造船訂單已達121艘，接近2023年的122艘。此次訂單激增主要得益于市場對超大型液氨運輸船（VLACs）和超大型乙烷運輸船（VLECs）的濃厚興趣，同時其他細分市場的訂單也創下了紀錄。德路里對推動訂單增長的關鍵因素進行了分析。

氨熱潮席卷航運業

作為新興綠色燃料的氨運輸引發投資熱潮。盡管目前氨主要通過LPG運輸船進行運輸，但運量有限，主要限于大型氣體運輸船（LGCs）和中型氣體運輸船（MGCs）。然而，隨著200多個清潔氨項目的推進，未來清潔氨的運輸潛力不容小覷。預計至2029年，清潔氨海運量將突破800萬達到1000萬噸大關。市場對VLAC的需求尤為強勁，今年截至目前，已有34艘VLAC訂單，而液化石油氣運輸船（VLGCs）的訂單量僅為9艘。目前，VLAC手持訂單量已達55艘，而VLGC為40艘。

VLAC的新船造價約為1.20億至1.25億美元，價格較高，令一些船東望而卻步。然而，為了實現減碳目標，船東們仍傾向于選擇昂貴的氨運輸船，而非VLGC。

MGC訂單激增

今年MGC訂單量飆升，截至目前已達到創紀錄的32艘；與VLAC一樣，2023年的強勁勢頭延續到了2024年。MGC為船東提供了多樣化選擇，因為它們可用于LPG、氨和烯烴/乙烷（專用運輸船）運輸。該細分市場的訂單量已達63艘，占現有船隊的45%。

MGC訂單中有83%的船舶配備了雙燃料發動機。LPG作為替代船用燃料仍是首選，但氨的占比也在上升，訂單中有13艘船選擇了氨燃料。

由于清潔氨的海運量在2030年之前將保持較低水平，MGC被視為首批使用氨燃料的船舶。與此同時，較VLGC更高的投資回報率和多功能性也推動了MGC訂單量的增長。

罕見的LGC訂單

近十年來，2024年首次出現LGC訂單，東太平洋航運公司（Eastern Pacifc）訂購了4艘LGC運輸船。LGC船隊主要用于小眾市場和長途氨氣運輸。目前僅有21艘LGC在運營，該細分市場正在萎縮。東太平洋航運公司的訂單預計用于更新老舊船，因為該公司已有3艘15年船齡的LGC。此外，越南的亞太航運公司（Asia Pacifc Shipping）訂造了2艘LGC，使總訂單量達到6艘。

盡管預計LGC訂單不會激增，但考慮到清潔氨運量的潛力和中小型船東的興趣（他們可能會選擇價格更高的VLGC/VLAC），預計將有少量訂單成交。

ULEC的興起

2023年VLEC的訂單量為31艘，而2024年截至第三季度末僅訂購了12艘。與此同時，乙烷裂解裝置運營商訂購了6艘巨型乙烷運輸船（ULEC），隨后東太平洋航運又訂購了2艘，均服務于長期租約。乙烷運輸船的訂單量與現有船隊之比高達220%，目前在建船舶60艘，而現有船隊僅為27艘。

作為石化工廠更便宜的原料，乙烷需求的增加推動了新船訂單。美國天然氣加工量創歷史新高，導致乙烷產量增加，進一步提升了使用該商品進行裂解的經濟效益。許多國家已出現乙烷裂解廠，印度、中國和歐洲已有裂解廠投入運營，同時更多項目正在規劃中。此外，LPG和石腦油價格波動導致石化利潤率下降，也促使運營商將現有裂解裝置轉換為乙烷裂解。