乍暖還寒，全球船市回顧與展望

2017年新造船市場主要特點

主力船型新船需求均明顯提振，部分細分船型市場尤為搶眼。從成交結構看，2017年，受總體與細分市場因素影響，油散集三大主力船型市場的新船需求均較上一年的歷史低谷水平出現明顯回彈，部分細分船型市場十分搶眼。散貨船方面，在航運市場的超預期表現以及新船價格低位的共同作用下，市場抄底氛圍濃厚，新船訂單呈加速釋放態勢，全年累計成交3251萬載重噸，同比增加133%；其中，VLOC市場持續放量，共成交27艘（來自淡水河谷項目的訂單達26艘），另外卡姆薩爾型船、紐卡斯爾型船以及超靈便型船市場也較為活躍。油船方面，2017年，盡管航運市場逐步承壓，但受低船價和新船型吸引，主流船東憑借雄厚的資金實力，加速推進船隊擴張，成交量升至2985萬載重噸，同比增加174%；其中，VLCC新船訂單多達48艘，大中型原油船和成品油船的成交量也均大幅增長。集裝箱船方面，2017年全球累計成交69.7萬TEU，同比增加133%，但細分船型成交結構兩極化特點突出，其中，萬箱以上集裝箱船訂單29艘（包括20艘22000TEU超大型集裝箱船），支線箱船訂單79艘（與2016年相當），其余中型箱船市場仍處寒冬。另外，液化氣船市場也明顯回升，2017年累計成交338萬立方米，同比增加80%，其中包括12艘VLGC和17艘大型LNG船。此外，特種船市場也不乏亮點，2017年豪華郵輪、渡船市場延續火爆局面，分別成交新船訂單31艘和48艘。

圖6. 2016-2017年造船市場主力船型成交量變化

中國船東市場表現穩定，歐美與日韓船東后勁較強。2017年，造船市場的訂單來源較2016年更趨多元。具體來看，中國船東市場表現仍舊強勢，特別是中資金融租賃公司，2017年加大了與貨主、航商合作的力度，直接下單量超過1100萬載重噸，對造船市場起到重要的推動作用，再加上中小船東的助力，全年中國船東訂造新船1433萬載重噸，全球占比近20%，繼續領軍全球市場。歐美船東方面，過去一年，主流歐美船東以及基金機構將投資目光逐步由二手船市場轉移到新造船市場，成為新船成交量反彈的催化劑和重要支撐。其中，希臘船東年初掀起了散貨船和油船的訂造熱潮，全年累計下單1237萬載重噸，遠超前一年水平，全球份額升至17%，僅次于中國；新加坡和挪威船東也分別釋放了465萬載重噸和382萬載重噸的訂單量。另外，2017年造船市場的一大看點是韓國船東的異軍突起。盡管韓國航運業綜合實力相對有限，但去年該國船東下單十分積極，除市場內在條件外，該國航運業與造船業之間千絲萬縷的關系、國內政府與金融機構的引導作用以及淡水河谷VLOC長租協議帶來的商業契機等因素都成為韓國船東下單的重要動力。2017年，韓國船東累計下單911萬載重噸，達到2016年的17倍之多，全球市場份額接近13%，創歷史最高比重水平。

圖7. 2016-2017年主要船東國下單量變化

中韓船廠占據市場絕對主導，日本接單相對謹慎。2017年，中日韓三國船廠累計接單6757萬載重噸，全球份額之和高達93%；但由于經營策略與優勢船型產品不同，三國在造船市場的表現也存在顯著區別。具體來看，中國和韓國方面，面對迅速萎縮的手持訂單和日趨凸顯的開工缺口問題，過去一年兩國造船企業采取了包括低價搶單在內的一系列主動營銷策略，在造船市場取得了良好的收效。其中，中國船廠在穩固低端船型市場領軍地位的同時，加速轉型升級，實現接單的“量”漲“質”升。從“量”上看，2017年中國新船接單量3223萬載重噸，同比增加79%，全球市場份額超過44%，穩居全球首位；從“質”上看，訂單基本實現船型全覆蓋，尤其在大型集裝箱船與郵輪領域，中國船廠實現較大突破。韓國船廠在2017年累計接單2777萬載重噸，同比翻兩番，全球市場份額升至38%，這一成績的實現主要得益于船廠自身的積極營銷策略，同時，本國政府、金融機構和船東的強勢支持，以及VLCC等傳統優勢船型市場的行情火爆也發揮了重要作用；接單結構方面，2017年韓國企業持續深耕油船、液化氣船以及大型箱船市場，并開始回歸散貨船等其他船型市場。而日本方面，由于前些年收獲了大量訂單，本土船廠生產計劃相對飽滿，在當前的低船價市場環境下，接單意愿并不強烈，僅聚焦在少數優質訂單上，2017年累計接單758萬載重噸，雖同比增加51%，但全球市場份額已下滑至10%；從接單結構看，日本船廠營銷的重點仍然是散貨船市場，同時承接了少量油船、集裝箱船以及特種船訂單。此外，菲律賓、越南等地的日韓海外船廠，過去一年也實現了348萬載重噸的接單規模，全球份額之和約5%。綜上，具有中日韓三國背景的造船企業已占據全球98%的造船市場。

圖8. 2017年主要造船國的接單份額情況

新船訂單向優強企業集中，品牌標簽成為吸金關鍵。2017年，造船市場的行業集中度進一步提升，全球前十大造船集團的訂單占有率高達83.5%，同比再度提升2.6個百分點（2016年訂單集中度高位很大程度是由于VLOC訂單的份量過于突出），較“十二五”階段均值水平提升約10個百分點。從細分船型領域看，憑借多年來打造的品牌地位，優強企業更易獲得船東青睞和金融機構支持，再加上造船成本優勢和船位檔期充足，上述企業的行業主導地位明顯加強。其中，散貨船、油船和集裝箱船市場的全球前十大造船集團的訂單占有率分別達到90%、92%和94%，遠高于“十二五”階段水平。訂單集中度的提升，充分顯示出經過前兩年的市場洗禮，部分過剩中小企業產能已得到出清，有限的市場需求已被具有品牌、質量的優強企業控制。

表1. 2017年造船集團接單排名情況